据悉，多氟多拟运用自筹资金出资建造10万吨六氟磷酸锂（LiPF6，简称六氟）及4万吨双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）和1万吨二氟磷酸锂项目，项目总出资为人民币51.5亿元。

　　要知道，把国内现在六氟产能累计一同才6万吨左右，而全球六氟产能算计也才7.58万吨。而依据多氟多在互动易介绍，公司现在六氟满产是1万吨/年，正试车5000吨/年产能，算计1.5万吨/年。

　　除了扩产之外，多氟多还带来与多家电池厂商签定长协的好消息。公司于近来别离与比亚迪、孚能科技、一家韩企订下出售合同，算计六氟供货不低于9960吨。

　　多氟多并不是仅有一家看好六氟未来远景的企业，上市公司天赐资料也在此前发布年产15万吨六氟的扩产布告，并估计2023年开端出货。

　　2021年伊始，跟着新能源汽车销量一再超出预期，职业纷繁上修全年动力电池装机量，而供需高度紧平衡的电解液以及质料六氟磷酸锂无疑成为风暴之眼。

　　到7月初，六氟磷酸锂（以下简称六氟）价格已超39万/吨，较年头10.5万元-11.5万元/吨涨幅200%，挨近2020Q3均价8.5万元/吨的5倍，眼看就要创下前史新高。

　　有观念以为，六氟需求会转向新式锂盐LiFSI，LiFSI在多项功能指标上都远远优于六氟，但是一向高企的价格才是LiFSI难以全面代替的重要要素。

　　当下，六氟价格现已赶超LiFSI，那么LiFSI全面代替的机遇真的到了吗？高价的背面究竟藏着哪些掣肘要素？

　　电解液，又被称为液态锂离子电池的“血液”，占锂电池质料本钱的9%左右。其间，电解质锂盐、增加剂，以及电解液的配方是电解液的中心技能地点，也是电解液对新能源电池功能影响的最首要要素。

　　由于配方多为电解液企业和下流电池企业共有，因而电解液企业真实的中心竞争力体现在锂盐和增加剂上。

　　依据不同电解液配方，锂盐和增加剂在总本钱占比有所动摇，锂盐在35~50%，增加剂为10%~20%，又由于电解液企业的盈余形式为“质料本钱+加工费”，质料价格动摇会显着影响到电解液企业的盈余空间。

　　此次六氟价格飙涨，首要系上下流供需缺口不断拉大，上游产能严峻，由于六氟的扩产周期在1.5年左右，短期供需严峻难以缓解，进一步影响六氟坚持高价。

　　从前史六氟价格走势看，六氟是一个强周期性的职业，前史价格犹如坐过山车般上下剧烈动摇，涨涨跌跌的背面原因是什么？主导要素改动的可持续性体现怎么？

　　星源质料的董事长陈秀峰曾言：“到2003年，锂电池正极、负极和电解液都完成了国产化”，但这句话还需求拆开细看。

　　由于在2009年前，电解液的中心质料六氟磷酸锂，一向被日企瑞星化工、森田化学和关东电化等所独占，国内大部分电解液企业需向其购买。

　　彼时六氟价格高达35万元/吨，而日企质料和加工本钱只要15万/吨，毛利到达6成，而国内的电解液企业缺少中心技能只能是纯加工形式，毛利水平低，占2~3成。

　　起色产生在2010年，氟化工企业多氟多初次霸占量产六氟技能，在2010年投产200吨，随后天赐、九九久等企业也开端量产。

　　据高工锂电调研数据显现，2012年12月，国内六氟企业的产能到达1.27万吨，相对于其时电解液2.5万吨的产值，产能过剩率逾越300%。

　　跟着大批产能开释，国内六氟磷酸锂的产品均价由2012年的21万元/吨降至2013年的11万元/吨，1年内降幅达48%，一起还带动日韩进口六氟价格锐减至13万元/吨。

　　剧烈的价格战促进整个职业盈余日薄西山，头部企业毛利水平显着下降。以九九久为例，公司在2011年6月底完成200吨六氟磷酸锂，毛利到达63.78%，2012年1月底下降至40.81%，2013年现已只要17.73%了。

　　跟着2015年政府大力补助新能源车职业开展，下流高景气需求开端拉动上游资料业妙手回春，六氟价格触底反弹，并被捧上神坛，在2016年来到40万/吨的高位。

　　其时整个新能源车职业获益于丰盛的方针补助，企业赢利空间足，且呈现需求短期大超预期的跳增现象，2015Q4的动力电池出货量达15Q1的近8倍，职业供需严峻失衡。

　　此外，六氟质料碳酸锂（电池级）价格同步大涨，亦创下前史新高，助推六氟价格坚持坚硬。数据来历：GGII，WIND，鑫椤锂电 制作：鹿鸣财经

　　六氟职业刚完毕一波产能出清，就遇上求过于供，高价又影响企业敞开新一波扩产。据电池中国网了解，2016 年国内六氟磷酸锂产能 16700 吨，供给缺口在2000 吨左右；2017 年各大锂盐厂商就很多扩产，六氟磷酸锂产能到达了 30000 吨，增幅近100%。

　　前史的进程总是如此类似。六氟大举扩产导致产能又阶段性过剩，与此一起2018年补助全面退坡，动力电池商场增速显着放缓，产无所供的现象又促进企业大打价格战，加上2020年疫情冲击，六氟价格转入跌落通道，一路阴跌至8万元/吨，职业产能持续出清。

　　不难发现，六氟价格潮起潮落的背面首要系工业供需联系在不断改动，其次，质料端价格上涨也会对六氟价格形成必定影响。

　　动力电池电解液是六氟的首要需求来历，占比为56%，其次是3C数码、储能、小动力、电动工具等，占比别离为22%、11%、7%。

　　2021年伊始，下流新能源车销量不断超出预期，浸透率从1月8%上升至6月15%。仅半年时刻，国内新能源乘用车累计销量就已逾越2019年全年销量，达109万辆（含出口销量），同比增加233%，环比也提高30%。

　　职业纷繁上修2021年国内新能源汽车销量，从年头180-200万辆上修至250-270万辆。对应动力电池需求量估计超120GWh。依照1GWh 动力电池需求130-140吨六氟磷酸锂核算，则120GWh动力电池需求量1.56-1.68万吨六氟磷酸锂。

　　此外，加上3C数码、储能、小动力、电动工具等需求，以及海外需求量，2021年全球六氟的需求量估计能够到达6.89万吨，其间我国六氟出货量占全球70%，对应六氟需求量为4.8万吨。

　　据GGII计算，2021年上半年国内产能排名靠前的企业名义年产能约6.4万吨（含未彻底开释产能），实践有用产能需考虑良品率等要素进行打折，供需紧平衡再现。

　　此外，本钱端电池级碳酸锂的价格在年头也敞开上涨，现在坚持在均价在8.7万/吨，高工锂电估计碳酸锂高价或冲至9.5万元/吨左右，不扫除短单价格或打破10万/吨。

　　所以，商场再次见证六氟“王者”归来，现在报价已超39万/吨，较年头10.5万元-11.5万元/吨涨幅200%，挨近2020Q3均价8.5万元/吨的5倍。

　　跟着下半年优质车型持续放量，新能源车销量很可能会持续超预期，六氟供需紧平衡有望会贯穿全年，直至2022年企业扩产的产能接连开释，高企的价格或迎来拐点，步入缓慢下行的通道。

　　对下流电池厂商而言，保证质料供给安稳性以及价格合理性尤为要紧。除了跟电解液企业签定保供长协来安稳质料动摇之外，还将目光瞄准了功能更优的新式锂盐LiFSI。

　　经济学上代替品指能A、B产品性质类似，若A产品价格上升，则人们就将部分需求转向性价比更优的产品B。

　　LiFSI 全名双氟磺酰亚胺锂，也是一种电解质锂盐，算是LiPF6的代替品。跟六氟比较，LiFSI功能愈加优胜，首要体现在热安稳性好，安全性更高；更好的低温放电和高温功能坚持才能；电导率更高，高倍率放电功能好；提高 SEI 膜的热安稳性，延伸电池循环寿数等。

　　除了功能优胜外，LiFSI现已是高镍三元电池不行或缺的增加剂，更是改进电池快充功能的良药，已被用CATL、LG Chem等电池厂商的电解液配方中。

　　美中不足的是，LiFSI价格太高。虽然这些年，LiFSI单吨价格现已完成5连降，从2016年近90万元/吨的高价接连降至40万元/吨，但跟六氟惯例价格（25万元/吨以下）比较，距离较大。

　　高价首要系两方面：一是制备工艺杂乱，导致收率低，不易量产；二是环保污染大，若不能完成资源循环再利用，则出产本钱太高。

　　LiFSI的制备工艺首要分为氯化（生成HCISI）、氟化（引进F离子）、成盐（引进Li离子）、提纯四大过程。生成HCISI归于职业开展较为老练的工艺，要点和难点在氟化、成盐和提纯。

　　但这四种办法在制备出的LiFSI，或多或少存在水分、游离酸（HF）、以及钾离子残留，而现在又缺少有用的纯化办法，导致制品纯度不及电池级99.9%的要求。纯度又影响到产品收率，收率低又进一步推高产品的价格，由此堕入量产难、降本难的怪圈。

　　本年3月，康鹏科技科创板IPO终究未能如愿。从2019年12月IPO获理起，一年多时刻，康鹏科技阅历了4次问询，其间环保问题一向是上交所重视的焦点。揭露资料显现，2014-2020年间公司屡次被法院确定犯污染环境罪，包含废水、废气、废酸排放超支，2020年上半年接连产生两起车间安全事故，其间还形成一操作工人中毒窒息逝世。

　　依据天赐资料的调研显现，出产双氟的污染物包含HCI、二氧化硫、二氯丙醇等，每吨处理费高达1万元，假如不进行资源收回再利用，制作费用难以下降。

　　依据康鹏科技招股书，直接资料在LiFSI出产本钱的占比在3~4成，人工占1成，制作费用到达5~6成，而六氟的本钱结构则相反，质料占比8成，人工制作算计2成左右。

　　就现在看，LiFSI的纯度、收率、废物处理等都是成为LiFSI无法大规模量产的妨碍。要知道，LiFSI在1995年就被科学家发现了，但碍于出产工艺与量产瓶颈难以打破，商业化进程也被放置了。

　　直到2012年，日本一家专心做催化剂的企业触媒株式会社发现商业化量产办法，并于第二年2完成量产。但到现在，全球能完成大规模出产LiFSI的企业仍旧屈指可数。

　　依据康鹏科技招股书发表，国内能完成LiFSI千吨等级量产的暂时只要康鹏和天赐，前者具有年1700吨的产能，后者则是2300吨/年，此外国内大批电解液和氟化工企业在LiFSI都有所布局。

　　到现在全球共8140吨LiFSI产能，我国占比90.91%，远超日韩，未来国内仍有2.16万吨规划产能。

　　天赐资料在承受调研时表明，LiFSI更契合技能趋势，未来的增加量也会越来越多。新近布局LiFSI的企业在技能专利方面具有显着的先发优势，请求时刻较晚的专利必需要绕开前期专利。

　　GGII猜测，若将LiFSI作为通用锂盐增加剂，2025年需求量将到达13万吨，商场规模约105亿。若将LiFSI作为溶质来代替现有的锂盐，2025年需求量将到达21万吨，商场规模高达170亿元。

　　未来在LiFSI完成大规模出产后，价格便有望像2011年六氟那样，敞开下降通道。据GGII数据估计，2022年LiFSI价格有望降至35万元/吨以内，终究本钱有望降至15万元/吨以内。

　　六氟价格高企，头部电池厂商经过跟电解液供给商签定长协来确定价格，保证供给安全，但跟着后期产能逐步开释，六氟价格大概率回落。

　　在此布景下，LiFSI天然生成具有功能优势，作为快充和高镍三元不行代替的增加剂，跟着技能老练以及良率提高，未来的远景宽广，乃至有望逾越六氟，成为电解液的中心锂盐。